شرکت پتروشیمی فن‌آوران به تولید محصولاتی از قبیل متانول، اسید استیک و منو اکسید کربن می‌پردازد و محصول عمده این شرکت متانول است. ظرفیت محصولات ذکر شده به شرح زیر است.

مقدار فروش شرکت در چند سال گذشته و 9 ماهه سال جاری در نمودار زیر آورده شده است. در ادامه تفکیک مقادیر فروش نیز قابل مشاهده است.

روند حاشیه سود محصولات در جدول زیر قابل مشاهده می‌باشد. افت حاشیه سود به دلیل رشد هزینه‌های پنهان و با تخفیف فروختن محصولات که به دلیل مشکلات ناشی از تحریم بوده، دیده می‌شود.

تمامی جداول محاسباتی و اعداد تخمین زده شده، طبق مفروضات زیر می‌باشند.

تولید و فروش

تولید و فروش با توجه به ظرفیت و چشم اندار انتظاری تخمین زده شده و نرخ فروش محصولات هم طبق جدول مفروضات لحاظ شده‌اند.

بیش از 80 درصد مبلغ فروش کل به متانول اختصاص داشته که اغلب فروش آن هم صادراتی است.

شرکت در 11 ماهه سال جاری 848 هزار تن متانول به فروش رسانده در حالیکه در مجموع سال گذشته این عدد 812 هزار تن بوده است. مقاصد عمده صادراتی تولید کنندگان متانول، کشورهای هند و چین است.

بهای تمام شده

فرآیند تولید و ارتباط متانول با دیگر محصولات در شکل زیر نشان داده شده است.

ماده اولیه تولید متانول گاز طبیعی بوده که بیش از 95 درصد هزینه مواد مصرفی را به خود اختصاص داده است. سهم مواد مصرفی در بهای تمام شده کل نیز در حدود 70 درصد می‌باشد. نرخ گاز خوراک و دلار آن، طبق جدول مفروضات است. سایر هزینه‌ها نیز با توجه به مقدار تولید، محل هزینه و ریالی یا دلاری بودن، برآورد شده است.

سودآوری

نتیجه‌گیری

سودآوری این شرکت نسبت به قیمت جهانی متانول و نرخ دلار کاملا حساس بوده و تحلیل حساسیت سود سال 98 نسبت به این دو متغیر در ادامه آورده شده است. با توجه به مفروضات لحاظ شده برای برآورد سود سال 98 و قیمت فعلی سهم، خرید در قیمت‌های فعلی و با این مفروضات جذاب نمی‌باشد.

اما در صورتی که نرخ دلار یا متانول جهانی با رشد همراه شود با توجه به جدول زیر، خرید می‌تواند جذاب باشد.

تحلیلگر: سپهر سعادت